Actualités Analyse des marchés financiers - Septembre 2025

Une nouvelle fois, les marchés ont fait fi de l’actualité politique et géopolitique et ont poursuivi leur progression en ce mois de septembre 2025.
Ni la reconnaissance de l’État de Palestine par une dizaine de pays développés à l’initiative de la France et le plan de paix à Gaza élaboré par l’administration américaine, ni la pression exercée sur la Russie via un soutien accru de Donald Trump – décidément très en forme sur le plan de la politique extérieure – à l’Ukraine n’ont eu la moindre incidence sur les marchés financiers.

En revanche, ceux-ci se sont focalisés sur deux faits majeurs. Le premier est la nomination de Stephen Miran, président du Conseil des conseillers économiques de Donald Trump, à un poste de gouverneur de la FED ; le second est la décision de la Réserve fédérale américaine de baisser enfin son taux directeur d’un quart de point afin de soutenir un marché du travail qui semble à la peine en ce moment.

Pour mémoire, Stephen Miran est l’artisan du corpus économique de l’administration républicaine, dans la mesure où il a imaginé une hausse des droits de douane payés par les entreprises exportatrices vers les États-Unis pour financer le One Big Beautiful Bill Act, voté le 4 juillet dernier par le Congrès américain. Cette loi entérine des baisses massives d’impôts pour les plus riches, de l’ordre de 3 300 milliards de dollars sur dix ans, afin de favoriser l’investissement et la compétitivité des États-Unis, au détriment des prestations sociales destinées aux plus défavorisés.

Ainsi, les marchés actions affichent des performances solides sur le mois, à l’instar du CAC 40 et de l’Eurostoxx 50, qui progressent respectivement de 2,6 % et 3,4 %. Outre-Atlantique, le S&P 500 et le Nasdaq Composite avancent quant à eux de plus de 3,5% et de plus de 5,5% respectivement.

Sur le front des taux d’intérêt, c’est le calme plat : le taux à dix ans américain ne recule que de 10 points de base, tandis que l’écart entre le dix ans allemand et le dix ans français ne s’élargit que marginalement, en dépit de la démission de François Bayrou et de son remplacement rapide par Sébastien Lecornu.

Enfin, du côté des devises, l’euro progresse de 0,35 % face au dollar et de 1 % face au yen.

Analyse rédigée le 01/10/2025 par Pierre Bismuth, Directeur général de Myria Asset Management.